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Estratégias de opções de colocação curta


O que é um Short Put Um short put é um tipo de estratégia em relação à venda de uma opção de venda. A própria opção é uma segurança por conta própria, pois pode ser comprada e vendida. Caso o titular da opção acredite que o preço do título subjacente aumentará antes da data de validade do contrato, o detentor da opção pode comprar o estoque subjacente, ou pode vender a opção de venda (portanto, baixa), o que exige que ele compre o estoque , Se o comprador de compra exigir que ele faça isso. BREAKING DOWN Short Put A short put também é conhecido como uma peça descoberta ou uma peça nua. Se um investidor escreve uma opção de venda, o investidor é obrigado a comprar ações da ação subjacente se o titular da opção de venda exercer a opção, ou se a opção expirar no dinheiro. Short Put Mechanics Uma posição curta é efetivamente uma forma de seguro, protegendo o investidor contra perdas além de um certo ponto. Quando o investidor entra em uma posição curta, o preço de segurança deve aumentar para que a estratégia obtenha lucros. Além disso, o preço deve aumentar pelo menos pelo preço da opção de venda, ou pelo prémio. Quanto maior o aumento do preço, mais dinheiro o investidor faz. Por outro lado, caso o investidor tenha inicialmente cometido um erro e o preço das garantias cai, a estratégia perderia dinheiro. O limite superior das perdas é o valor do estoque. Quando um investidor entra em uma estratégia de colocação curta, ele está bloqueando o preço de um título subjacente ao preço de exercício e mantendo o prêmio por escrever a opção de venda. Entrar em uma posição curta é considerada uma estratégia de risco porque um investidor está vinculado por um lucro limitado ao prêmio recebido pela venda da opção de venda. No entanto, ele está exposto a uma maior perda de potencial apenas limitada pelo preço de exercício da opção de venda desnuda menos o prêmio recebido, porque o preço da ação subjacente só pode ir para zero. Exemplo de colocação curta Assuma que um investidor é um pouco acertado no estoque hipotético ECC Corporation, que atualmente está negociando em 30 por ação. O investidor acredita que o estoque aumentará constantemente para 40 no próximo mês. No entanto, o investidor não tem dinheiro suficiente para comprar o estoque subjacente. Conseqüentemente, o investidor escreve uma opção de venda com um preço de exercício de 32,50 que expira em um mês, para 5,50. Portanto, o ganho máximo é limitado a 550 ou 5,50 100, uma vez que as opções de equivalência patrimonial têm um multiplicador de 100. Por outro lado, a perda máxima é de 2.700 ou (32.50-5.50) 100. Para entender os conceitos básicos de venda de opções de venda, consulte Introdução Para colocar a escrita. 10 Opções Estratégias para saber Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. 1. Chamada coberta Além da compra de uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio da chamada) ou proteger contra um potencial declínio no valor do patrimônio subjacente. (Para obter mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.) 2. Casado Put Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado bem (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um Número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem otimização do preço dos ativos e desejarão se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço dos ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre o uso desta estratégia, veja Casamento Puts: A Relação de Proteção.) 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de propagação de chamadas Bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de chamadas a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocou a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma alternativa rujir para venda a descoberto.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar protetora é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de um out-of-the-money. - opção de chamada de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não Esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de straddle longo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Ativo e data de vencimento simultaneamente. Um investidor usará frequentemente essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) 7. Strangle Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de chamada e opção com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da colocação será tipicamente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções, os estrangulamentos normalmente serão menos dispendiosos do que as estradas, porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.) 8. Propagação da borboleta Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) Opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Uma estratégia ainda mais interessante é o condor i ron. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor. Se você forçar Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (sem risco) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta se espalhe. Esta estratégia difere porque usa as chamadas e coloca, em oposição a uma ou a outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos, limitando o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro) Nada contido nesta publicação destina-se a constituir conselhos legais, tributários, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser atuadas sem obter conselhos legais, tributários e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucrem com a negociação de títulos subjacentes, desde que o iniciante entenda. Executando chamadas cobertas em 2017: uma revisão e estratégia estratégica Avançando Em chamadas cobertas, os investidores capturam renda através de prêmios, dividendos e capitais de curto prazo ganhos. O aumento de capital é lado a lado (preço de operação - base de custos). As chamadas cobertas têm proteção contra desvantagem (base de custo efetivo (base de custos - premium)). As chamadas cobertas, uma estratégia de produção de renda, são uma boa opção para os investidores que procuram produzir renda, mantendo uma certa flexibilidade em ganhos de capital curtos a longo prazo, ao mesmo tempo que fornecem uma proteção contra depreciação de ações. Este artigo pretende ser um guia para investidores de média habilidade que procuram uma estratégia de opção de baixo risco. Como exemplo ilustrado, considere Enbridge (ENB. TSE: ENB), Marathon Oil Corp. (NYSE: MRO) e Teva Pharmaceutical (NASDAQ: TEVA). Na minha opinião, a Enbridge, uma empresa de entrega de petróleo canadense, é um jogador sólido no espaço de energia. Além do potencial de valorização do capital, o estoque faz uma excelente jogada de renda. E, embora, pelo menos, para os investidores dos EUA, há um imposto de retenção de dividendos de 15 dólares canadenses, qualquer acionista experiente pode construir isso para o rendimento robusto da Enbridges, enquanto ainda espera um ROI sólido e um potencial de avaliação de dividendos - uma ótima opção para investidores de renda. O que é ótimo sobre o estoque, ao executar chamadas cobertas contra a garantia subjacente, é que o seu rendimento é ampliado através de opções de escrita contra o que deve ser uma participação principal a longo prazo. Dito isto, um dos problemas com a escrita de chamadas cobertas é que as ações podem ser chamadas, o que significa que se a garantia subjacente exceder o preço de exercício, o investidor deve renunciar ao estoque - neste caso, a Enbridge. Quanto aos detalhes de Enbridge, vamos ter uma aparência proverbial sob o capô. Por causa do argumento, vamos assumir que um investidor detém 100 ações, que é a participação mínima para escrever chamadas contra ele, um investidor deve ter pelo menos 100 ações para o nome deles. Atualmente, o estoque está pagando aproximadamente 0,43 por ação (em seu dividendo), ou 43 em 100 ações, com uma data recorde de 21517. Mas, por razões de argumento, os investidores precisam manter a Enbridge até 21317, o estoque deve ser liquidado pela COB Em 21317 e é quase impossível para os investidores norte-americanos manter a Enbridge na entrada do livro. Em vez disso, você precisa possuir o estoque em uma conta de corretagem, então a data importante é 21317. Qualquer acionista que detém ações da Enbridge pela COB em 213 receberá 43 ou qualquer outra coisa com base no número de ações detidas. Além disso, ao redigir uma chamada, os investidores recebem um prêmio - um prémio é pago pelo direito de retirar as ações quando excede seu preço de exercício. Um bom lugar para verificar os dados das opções é com o seu corretor ou o Yahoo Finance. Verificando os dados, a próxima opção expira em 12017. Como regra geral, os investidores querem que a expiração da opção seja mais cedo do que mais tarde. Isso lhe dá o melhor tiro para ser direto ou fora do dinheiro, o que significa que a opção expira sem valor, você ainda recebe o prêmio e um investidor pode repetir o processo uma e outra vez. Quando comecei a escrever chamadas cobertas, meu objetivo era simples, eu queria vencer os juros pagos em uma conta bancária - o que, como você pode saber, é próximo a nada. Eu achei que, se você fosse especialista em sua redação de chamadas, era um pouco fácil de fazer ao gerenciar o risco. O grande aspecto que eu mais gosto de escrever chamadas cobertas é o que eu chamo de estoque trifecta. Esta situação ocorre quando o cronograma da compra coberta para um dividendo, recebendo um prêmio, bem como suas ações sendo exercidas. Você obtém o dividendo, o prémio, bem como a valorização do capital. Esta situação (na minha opinião) é particularmente atraente quando seu estoque é uma participação a longo prazo, mas você está procurando vender de qualquer maneira. Você está recebendo dinheiro com o dividendo, o prêmio, além de qualquer dinheiro recebido de seus ganhos de capital, mas seus ganhos de capital são limitados ao valor até o preço do preço de operação. Minha regra geral na redação de chamadas cobertas é entrar em questão, sabendo se suas ações são chamadas, seus lucros serão menores do que seriam se suas ações excedessem o preço de exercício. Mas é importante não ficar muito ganancioso - você provavelmente não receberá chamadas escritas escritas ricas, pelo menos não no curto prazo, mas você terá um dinheiro muito mais do que uma conta bancária. E, de fato, se você escreveu com sucesso várias chamadas que expiram sem valor, um investidor pode parar, aguardar o estoque para apreciar e, em seguida, as chamadas que você escreveu efetivamente amplificam seus ganhos. Por causa da ilustração, peguei um par de ações e escrevi chamadas cobertas contra elas. Enbridge acabou expirando sem valor em uma ocasião, e chamou a segunda vez que escrevi uma chamada, então recebi um prémio para a primeira opção escrita, outro prémio pela segunda vez, um dividendo, bem como o montante até O preço de exercício em ganhos de capital de curto prazo. Em outra ocasião, decidi escrever uma chamada para a Teva Pharmaceutical. Na época, eu estava em uma viagem a Londres, e o estoque afundou como uma rocha. Eu ainda recebi o dividendo e o prémio, então minhas perdas foram compensadas até certo ponto, mas eu decidi cortar minhas perdas sobre o que a IBD chama uma faca caindo. Como terceiro exemplo, eu decidi investir na Marathon Oil Corp. e essa foi, de longe, a mais lucrativa e bem sucedida estratégia de chamadas cobertas dos três. Eu escrevi chamadas repetidas e repetidas em minhas partes da Marathon. Algumas das chamadas eram de curto prazo, e outras eram mais longas. Mas esses prêmios somaram grande quantidade de dinheiro, já que recebi diversos pagamentos de dividendos sobre essas ações. Os dividendos foram muito, mas definitivamente adicionados aos meus ganhos globais. No momento em que minhas ações acabaram sendo chamadas, já que eu segurei cerca de 5 contratos (um contrato é de 100 ações), a quantia de dinheiro feita foi uma quantia ordenada. A Marathon era um tanto arriscada, uma alta retenção de beta, mas esse risco valeu a pena. Olhando para a Marathon no preço de hoje, que é atualmente 17.45, é um pouco alto demais (na minha opinião e em uma base histórica) para ganhar dinheiro. É verdade que existe potencial, mas meu intestino me diz que há uma maior chance de perder dinheiro do que ganhar, então estou ficando por agora e esperando por uma correção (e há muito atrasado para uma correção). Então, em poucas palavras, esse é o 411 ao escrever chamadas cobertas. É uma ótima estratégia se você está apenas começando com opções e quiser manter seu dedo na base de gerenciamento de risco. Experimente, você pode estar muito satisfeito com os resultados. O potencial de prémio, dividendo e aumento e proteção contra depreciação de ações é uma combinação vencedora, pelo menos neste mercado. Tenha diversão Divulgação: Eu sou bom TEVA. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo.

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