(1996) 13: 87. doi: 10.1007BF01739683 Este estudo incorpora o Índice de Preços das Ações da Australian All Ordinaries Dados de séries temporais durante o período 19871991 e, em primeiro lugar, considera a capacidade dos sistemas técnicos de negociação para gerar retornos superiores a um controle Buy-Hold. Em segundo lugar, visa testar a eficiência de forma fraca do Mercado Australiano de Ações. A eficiência é considerada tanto no contexto estatístico quanto nos retornos líquidos dos sistemas de negociação. Os resultados dos testes estatísticos fornecem ao mercado de ações australiano uma forma fraca eficiente. Em confirmação desse resultado, nenhum dos sistemas de negociação empregados foi capaz de obter um retorno maior para a estratégia de controle Buy-Hold, uma vez que os custos das transações foram considerados. Os autores são Conferencista Sênior e Professor Associado respectivamente, no Departamento de Economia e Finanças, Universidade de Western Sydney Macarthur, P. O. Box 555,